의료기기, 2025년 하반기 : 진격의 기기

 

▶의료기기 업종 업데이트

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▶ 의료 관광 유입에 따른 메디컬 에스테틱 2차 폭발적 성장 시기 도래, 바스켓 매매 유효

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▶ 업종 Riview : 의료기기 업종 시가총액 비중은 1.7%. 오스템임플란트, 루트로닉 등 주요 기업 상장 폐지에도 비중 증가중.

메디컬 에스테틱 업종은 20조원 시가총액 형성.

덴탈/당뇨 업종은 비중 감소

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▶ 2Q25E 미용 의료기기 QoQ 증익을 믿는다면 : 1Q25 중국/동남아 이바운드가 견조한 가운데, 3Q25E 단체 관광객 대상 일시적 비자 면제까지 이어질 경우 업사이드 기대

 

▶ 2차 성장 사이클에 진입 : 2021 ~ 2022년 COVID19 보복 소비 및 미용 시술 침투율 증가로 업종 매출 성장율 +30% 상회,

2024년 선별적 성장 나타났으나, 2025E 국내 의료 관광으로 인한 초과 수요로 업종 매출액 성장률 YoY +28% 수준 기대.

2025년 구간 미용 의료기기 업체들에 대한 바스켓 매매 유효

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▶ 2026년에는 무엇을 기다릴까 ; 2026년은 미용 의료 3사의 미국 매출 성장 추세를 주목하는 가운데, 차세대 제품들에 대한 출시 계획 또한 주목.

클래시스의 이루다 시너지 통한 장비 판매 (시크릿 맥스) 및 파마 리서치 RF 장비 출시 및 PLLA 스킨부스터 도입 주목

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▶ 오버행 우려로 주가 하락한 클래시스 ( BUY, TP 8.5만원) 탑픽으로 매수 기회 판단하며 휴젤 (BUY, TP 51만원) 또한 탑픽 제시,

파마리서치 및 대웅제약. 원텍 매수 유지

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다올투자증권 리포트 중 일부 

 

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